恒乐股资扩内需 + 粗钢减产，涨价能保管吗？

简历显示，浦永灏，男，1957 年出生，获厦门大学经济学硕士学位、伦敦政治经济学院科学（人口统计学）硕士学位。曾任中银国际（英国）有限公司高级经济师兼副总裁；亚洲开发银行高级顾问；瑞士银行董事总经理兼亚太区首席投资官、首席投资策略师兼亚太区财富管理研究部主管；弘源资本有限公司创始人兼投资总监；伯瑞财富咨询董事总经理；华发物业服务集团有限公司独立非执行董事等职务。现任交银国际控股有限公司独立非执行董事；国泰君安证券股份有限公司独立董事；弘源资本有限公司高级顾问；香港中国金融协会副主席。

一、扩内需长效布局发力，为钢材需求提供政策托底

近期，F改委明确下一阶段经济使命中枢发力点，将制定《2026 年 —2030 年扩大内需策略履行决策》，推进一批紧要工程技俩尽快开工落地。同期，通过稳管事、促增收、详细整治行业 “内卷式” 竞争等一系列政策组合拳，为糜费复苏扫清拦阻，为产业投资注入继续动能。

这次扩内需并非短期救急刺激，而是为期五年的系统性永远策略布局，彰显出政策的融会性与延续性。为钢材需求提供坚实辅助。政策直面产业发展痛点，坚决整治廉价恶性竞争，匡助企业开脱无序内卷，记忆合理利润空间。

同期，扩内需与稳岗增收、坚苦群体保险细腻引诱，从压根上惩办住户 “有钱花、敢用钱” 的问题，有用提振市集举座信心，为国内大市集慎重运转筑牢根基，也为钢铁行业需求回暖创造了讲求的政策环境。

二、粗钢供给继续消弱，行业参加减量保价新阶段

算作钢铁行业 “十五五” 开局之年，行业供给侧结构性校正进一步深化，粗钢减产、控量保价成为行业主旋律，一场真切的供给侧洗牌刚毅驾临。在发g委 “有序压减产能” 和工信部等五部门 “控总量” 的宏不雅政策定调下，重叠国外碳关税壁垒敛迹、国内传统地产需求偏弱等多垂危素影响，粗钢产量呈现显豁回落态势。

统计数据自大，2026 年 3 月份我国粗钢产量 8704 万吨，同比下落 6.3%；一季度天下粗钢累计产量 24755 万吨，同比下落 4.6%，其中前两月产量更是创下四年新低。按照现时供给消弱节律，瞻望全年粗钢产量将连接朝着9.4亿吨掌握靠拢。

粗钢产量继续下行，意味着行业疏漏式界限推广阵势发达赶走，供给端主动消弱为钢材价钱企稳回升提供了要津辅助，也推进行业冉冉转向以质取胜、以效优先的发展轨说念。

三、钢厂主动缩量挺价，市集价钱呈现颤动偏强走势

在铁矿、焦煤等原燃料价钱居高不下、坐褥端本钱高企，重叠行业大齐损失的逆境下，国内钢厂主动开启 “减产挺价” 自救阵势，市集价钱冉冉走出低谷。最新数据自大钢厂日均铁水近期保管239万吨钢厂扩产严慎。

顾忌岁首钢价继续阴跌，行业盈利率通顺走低，现在东北等区域主流钢厂领先发力，配资查询主动大幅削减产量，部分区域一季度减产幅度高达 45%，同期加速清算历史库存，东说念主为营造出阶段性供给消弱的市集环境。跟着社会库存继续去化至低位、部分钢材规格出现紧缺，钢厂精确把捏市集窗口，在 3 至 4 月通顺两轮上调螺纹钢价钱，到手扭转损失步地，撕开利润缺口。

近期钢材市集观点继续坚挺，4 月 16 日国内钢材市集颤动偏强，唐山迁安松汀钢铁普方坯出厂含税上调 20 元至 2990 元 / 吨，唐山钢坯近一个月价钱举座坚挺上行。期货螺纹钢同步走强，现货商家趁势上调报价，结尾采购积极性显豁擢升，市集成交显耀改善，交投氛围继续回暖。

盛达优配

四、供需博弈神情自大，钢价颤动分化或成永远趋势

东北建材钢厂接连调价，恰是行业缩量保价策略的典型体现。继 3 月下旬上调各规格螺纹钢价钱后，新抚钢、西钢、敬业等主流钢厂在短期内再度调价，旧例规格累计涨幅达 50 元 / 吨，大规格品种涨价幅度更高。

这一轮逆势调价的中枢底气，起原于 “低产量、低库存” 的双重辅助：一季度东北建材钢厂螺纹钢总产量仅约 153 万吨，同比大幅下滑 45%，4 月产量同比降幅仍超 25%；甩手 4 月 10 日，螺纹钢社会库存降至 54.6 万吨，同比减少 39.6 万吨，处于积年低位水平。

在需求尚未全面回暖的布景下，钢厂通过规格相反化订价优化利润结构，冉冉放手廉价竞争，契合国度反内卷、优化供给结构的政策导向。

详细来看，钢价能否继续高潮，中枢取决于扩内需需求竣事力度与供给消弱节律的匹配进度。短期来看，减产、低库存重叠工程开工预期对钢价酿成强辅助；中期若地产需求诞生不足预期、供给阶段性开释，价钱将面对颤动压力。

在政策托底与行业自律的共同作用下，钢价难以大跌，颤动偏强神情将连接保管、结构分化将成为主流趋势，缩量保价、提质增效也愈加具有实用性。

对于操作提议及中永远钢价走势，抓准场所，请扫码存眷